3月22日给予华能国际(600011)买入评级。
盈利预测与投资评级：考虑煤价下行影响，该机构调整公司2024-2025 年公司归母净利润从119.33 亿元、137.63 亿元至130.83 亿元、156.78 亿元，预计公司2026 年归母净利润为175.25 亿元，同比增长54.9%、19.8%、11.8%，对应PE 为11、9、8 倍，维持“买入”评级。
风险提示：电力需求超预期下降的风险，减值风险等
该股最近6个月获得机构29次买入评级、11次增持评级、2次跑赢行业评级、2次强推评级、2次推荐评级、1次强烈推荐评级。
【20:33 中国联通(600050)：资本开支拐点已现 24年经营与派息指引积极】
3月22日给予中国联通(600050)买入评级。
投资建议：2023 年公司业绩表现亮眼，净利润延续双位数增长，ROE 水平创近年新高，顺利完成年初既定目标。联网通信业务稳中有进，用户规模增势强劲；算网数智业务进中向好，是公司营收的重要增长极。资本开支拐点已现，在总量减少的基础上，结构上向算网数智领域倾斜，折旧及摊销占收比持续下降。派息率稳步提升且指引明确，现金流有所好转。全年指引明确，目标实现营收稳健增长、利润总额双位数增长，派息率不低于2023水平。预计公司2024-2026 年归母净利润为90 亿元、99 亿元、108 亿元，对应同比增速10.6%、9.7%、9.4%，对应PE 17 倍、15 倍、14 倍，重点推荐，维持“买入”评级。
风险提示：
该股最近6个月获得机构14次买入评级、7次增持评级、4次推荐评级、1次优于大市评级、1次买入-A评级、1次增持-B评级、1次“买入”投资评级。
【20:18 千味央厨(001215)：创新发展差异化 细分品类大未来】
3月22日给予千味央厨(001215)买入评级。
盈利预测与投资建议。该机构预计公司 2023-2025 年营收为19.0/23.4/28.1 亿元；归母净利润1.4/2.1/2.6 亿元，对应PE 35/23/19X。参考可比公司估值，考虑公司大B 端壁垒显著，小B 渠道力在快速成长期，给予24 年25 倍PE 估值，合理价值52 元/股，维持买入评级。
风险提示。原材料价格波动风险；草根调研数据存在偏差风险；食品安全风险；B 端市场竞争加剧风险；渠道拓展不及预期风险。
该股最近6个月获得机构27次买入评级、5次增持评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次“买入”投资评级、1次买入-A的投评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次强推评级。
【20:18 三生国健(688336)：业绩符合预期 自免炎症产品稳步推进】
3月22日给予三生国健(688336)买入评级。
盈利预测、估值与评级
风险提示：阿达木生物类似药集采；自免药物研发/销售不及预期；自免类药物竞争格局恶化的风险
该股最近6个月获得机构4次买入评级、3次增持评级、2次增持-A评级。
【20:13 金山办公(688111)：Q4订阅占比新高 看好产品力升级带动付费率提升】
3月22日给予金山办公(688111)买入评级。
投资建议：订阅业务方面作为公司的主要收入来源占比已超80%，国内机构公有云服务高速增长，SaaS 模式优势显著。公司持续投入协作和AI 领域研发，大模型办公端的落地强化了核心产品的产品力，带动付费数稳定增长。此外，公司通过关闭广告业务、升级会员权益等方式，不断丰富用户体验，强化用户对产品的粘性，该机构看好公司的产品力进一步提升带来的B、C 两端付费率的提升。该机构看好公司的发展，预测公司2024-2026 年实现营收60.57 亿元、79.95 元、103.14 亿元；归母净利润16.84 亿元、20.90 亿元、25.78 亿元；EPS 3.65、4.53、5.58，PE 84X、67X、55X，维持“买入”评级。
风险提示：行业竞争加剧；个人用户付费转化不及预期；AI 产品落地不及预期；市场需求不及预期。
该股最近6个月获得机构42次买入评级、6次推荐评级、6次增持评级、3次强推评级、2次优于大市评级、2次买入-A的投评级、2次强烈推荐评级。
【20:13 水晶光电(002273)：收入／利润稳健增长 看好24年苹果微棱镜增量／安卓光学升级】
3月22日给予水晶光电(002273)买入评级。
风险提示：光学竞争加剧削弱盈利能力的风险；研发进展不及预期的风险。
该股最近6个月获得机构9次买入评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级、1次优于大市评级。
【19:28 景津装备(603279)深度：多年深耕压滤机 配件+配套装备+出海打开空间】
3月22日给予景津装备(603279)买入评级。
风险提示：新能源新材料领域订单下滑程度超出预期风、环保等传统领域订单释放不及预期风险；出海业务进度不及预期风险、配套装备销售进度不及预期风险。
该股最近6个月获得机构9次买入评级、1次推荐评级、1次“买入”投资评级。
【19:23 百克生物(688276)：带状疱疹处于放量 拉动业绩上扬】
3月22日给予百克生物(688276)买入评级。
盈利预测与投资建议：该机构预计2024-2026 年公司营业收入分别为26.45、33.87、41.28亿元，同比增长44.98%、28.02%、21.89%；归母净利润分别为7.70、10.29、12.90亿元，同比增长53.62%、33.76%、25.31%。公司作为水痘疫苗龙头，鼻喷流感有望恢复放量，带状疱疹上市贡献可观增量，维持“买入”评级。
风险提示：研发进度低于预期风险，疫苗产品销售不达预期风险，疫苗行业负面事件风险；新冠病毒变异导致疫苗失效风险；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
该股最近6个月获得机构16次买入评级、5次买入-A的投评级、4次跑赢行业评级、4次增持评级、2次“买入”投资评级。
【19:23 中信银行(601998)2023年报点评：零售势能加速释放 资产质量保持稳健】
3月22日给予中信银行(601998)买入评级。
ROE 同比持平，非息收入实现正增，筑牢稳健发展根基中信银行2023 年加权平均ROE 为10.80%，与2022 年同期持平。全年营收2059亿元（YoY-2.60%），降幅较前三季度略有收窄。净息差同比下降19BP 至1.78%，主要由于零售贷款收益率下降较多以及个人存款定期化带来的付息成本上升，利息净收入同比下降4.72%；受资本市场调整的影响，中收同比下降12.70%，但受益于投资净收益高增30.96%，全年非息净收入同比微增2.65%。全年税前利润、归母净利润分别为749 亿元（YoY+2.00%）、670 亿元（YoY+7.91%），盈利能力保持稳定。基于中信银行资产质量稳定、业务支撑多元，该机构上调2024-2025年和新增2026 年盈利预测，预计中信银行2024-2026 年归母净利润分别为721/793/829 亿元（原值715/789 亿元），YoY+7.5%/10.0%/4.6%；当前股价对应2024-2026 年PB 分别为0.4/0.3/0.3 倍，维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济增速下行，监管政策收紧，公司转型不及预期等。
该股最近6个月获得机构7次买入评级、7次增持评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。
【19:23 中国平安(601318)：NBV大幅增长 而利润指标略低于预期】
3月22日给予中国平安(601318)买入评级。
盈利预测与投资建议：预计24-26 年EPS 为5.1/5.8/6.4 元，EV 法给予公司2024 年A 股0.7XPEV 估值（H 股0.6XPEV），对应A 股合理价值56.6 元/股（H 股52.6 港币/股），维持公司A/H 股“买入”评级。
风险提示：新单销售不达预期，长端利率下降，人力规模下滑。
该股最近6个月获得机构18次买入评级、5次增持评级、3次优于大市评级、2次跑赢行业评级、1次强推评级、1次买入-A投资评级。
【19:23 中国平安(601318)2023年年报点评：负债端保持高景气 下修投资收益率假设拖累EV】
3月22日给予中国平安(601318)买入评级。
风险提示：长端利率超预期下降；寿险改革进展慢于预期。
该股最近6个月获得机构18次买入评级、5次增持评级、3次优于大市评级、2次跑赢行业评级、1次强推评级、1次买入-A投资评级。
【19:23 普洛药业(000739)：持续提升研发能力 进一步提升运营效率】
3月22日给予普洛药业(000739)买入评级。
盈利预测与投资建议。随着公司持续提升运营效率以及宏观环境的变化，该机构认为公司毛利率仍有望持续提升，预计24-26 年归母净利润分别为11.78 亿元、13.97 亿元、17.21 亿元，EPS 分别为1.00 元/股、1.19 元/股、1.46 元/股，对应PE 分别为14、11、9 倍。考虑到公司盈利能力还在提升，给予公司24 年17 倍PE，对应A 股合理价值16.99 元/股，维持“买入”评级。
风险提示。供应链风险、汇率波动风险、监管审查风险等。
该股最近6个月获得机构16次买入评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次买入-A评级、1次买入-B评级。
【19:23 长春高新(000661)：生长激素保持韧性 高比例分红回馈股东】
3月22日给予长春高新(000661)买入评级。
盈利预测与投资建议：该机构预计2024-2026 年公司营业收入分别为161.26、179.66、199.57 亿元，同比增长10.71%、11.41%、11.08%；归母净利润分别为50.24、56.15、62.41 元，同比增长10.84%、11.77%、11.14%。公司是生长激素行业龙头，仍占据大部分市场份额，同时高比例分红回馈股东，维持“买入”评级。
风险提示：生长激素竞争加剧的风险，在研管线进度低于预期的风险，药品招标降价的风险。
该股最近6个月获得机构16次买入评级、2次买入-A的投评级、2次优于大市评级、1次增持评级、1次“增持”投资评级。
【19:18 南山智尚(300918)公司信息更新报告：2023年盈利能力提升 新材料业务加速发展】
3月22日给予南山智尚(300918)买入评级。
2023 年盈利能力提升，新材料业务加速发展，维持“买入”评级2023 年收入16 亿元（同比-2.1%，下同），归母净利润2.03 亿元（+8.5%），扣非归母净利润1.98 亿元（+17.5%）。2023Q4 收入4.8 亿元（+6.3%），归母净利润0.83 亿元（+2.6%），净利率17.3%。新材料超高短期单价受政策影响，该机构下调2024-2025 年并新增2026 年盈利预测，预计2024-2026 年归母净利润2.4/2.9/3.3亿元（此前为2.9/3.4 亿元），对应EPS 0.7/0.8/0.9 元，当前股价对应PE14.2/11.9/10.5 倍，主业智能改造提效超高二期预计2024 年产能爬坡&品质提升，锦纶业务加速投建，看好公司成为新材料应用型企业，维持“买入”评级。
风险提示：产能投放不及预期、下游需求萎靡、市场竞争加剧。
该股最近6个月获得机构12次买入评级、1次跑赢行业评级。
【19:18 福瑞达(600223)：化妆品23H2加速 聚焦大健康未来可期】
3月22日给予福瑞达(600223)买入评级。
盈利预测及投资建议：该机构调整公司盈利预测，预计24 年-26 年公司归母净利润分别为3.8 亿元/4.8 亿元/5.8 亿元，对应PE 为26倍/20 倍/17 倍，公司化妆品业务23H2 加速，毛利率改善，费用控制得当，聚焦大健康有望持续高增长，维持买入评级。
风险提示：：
该股最近6个月获得机构36次买入评级、10次增持评级、5次跑赢行业评级、3次推荐评级。
【19:13 宝丰能源(600989)公司信息更新报告：成本优势致盈利保持韧性 内蒙烯烃项目贡献高成长】
3月22日给予宝丰能源(600989)买入评级。
成本优势致盈利保持韧性，内蒙烯烃项目贡献高成长，维持“买入”评级公司发布2023 年年报，2023 年公司实现营业收入291.4 亿元，同比+2.5%；实现归母净利润56.5 亿元，同比-10.3%；实现扣非后归母净利润59.5 亿元，同比-11.5%。单Q4 来看，公司实现营业收入87.3 亿元，环比+19.5%；实现归母净利润17.6 亿元，环比+7.7%，实现扣非后归母净利润18 亿元，环比+5.5%。在烯烃、焦炭价格走弱的情况下，公司凭借高销量、低成本使得盈利保持韧性，根据年报业绩及项目进展情况，该机构维持2024-2025 年盈利预测并新增2026 年预测，预计2024-2026 年归母净利润85.6/123.6/148.5 亿元， 同比+51.4%/+44.5%/+20.1%；EPS 为1.17/1.69/2.02 元，对应当前股价PE 为13.4/9.3/7.7倍。未来烯烃、焦炭下游需求有望改善，油价高位下公司的成本优势进一步凸显，叠加内蒙烯烃项目贡献高成长，看好公司未来业绩释放，维持“买入”评级。
风险提示：产品价格下跌；原材料价格上涨；新建项目不及预期等风险。
该股最近6个月获得机构24次买入评级、4次增持评级、2次推荐评级、1次"买入"评级、1次强推评级。
【19:13 常熟银行(601128)2023年年报点评：营收盈利增速高 风险抵补能力强】
3月22日给予常熟银行(601128)买入评级。
盈利预测、估值与评级。常熟银行作为江浙地区优质农商行，坚持“向下、向偏、向小、向信用”的发展方向，独具一格的MCP 移动信贷展业模式+扎实信用风险管控基础+异地展业牌照优势共筑公司在小微业务护城河。近年来“普惠金融+大零售转型”并驾齐驱，零售小微业务增长动能强。有效融资需求不足背景下，信贷投放节奏放缓，行业贷款定价下行趋势延续，NIM 仍有一定收窄压力。该机构调整公司2024-25 年 EPS 预测1.37/1.55 元（前值为1.43/1.67 元），新增2026年EPS 预测为1.72 元，当前股价对应PB 估值分别为0.67/0.59/0.53 倍，对应PE 估值分别为5.05/4.47/4.04 倍，维持“买入”评级。
风险提示：经济复苏及融资需求修复不及预期，小微贷款利率下行压力加大。
该股最近6个月获得机构26次买入评级、6次强烈推荐评级、5次增持评级、3次推荐评级、3次优于大市评级、3次跑赢行业评级。
【19:13 海螺水泥(600585)：水泥主业盈利承压 骨料等业务贡献增量】
3月22日给予海螺水泥(600585)买入评级。
盈利预测与投资建议。预计公司2024-2026 年归母净利润分别为91/99/106 亿元，按最新收盘市值对应PE 分别为13.2/12.1/11.3 倍，对应PB 分别为0.63/0.62/0.61 倍。参考可比公司估值，该机构给予2024年公司A 股0.8 倍合理PB 估值的判断，对应公司A 股合理价值28.00元/股，按当前AH 溢价率，对应H 股合理价值20.93 港元/股，维持A、H 股“买入”评级。
风险提示。国内水泥需求下滑；生产成本不断上涨的风险；市场竞争加剧带来的业绩下滑风险；国际化经营风险等。
该股最近6个月获得机构9次买入评级、5次增持评级、4次推荐评级、2次优于大市评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。
【18:48 宝丰能源(600989)：业绩符合预期 内蒙项目助力高速成长】
3月22日给予宝丰能源(600989)买入评级。
盈利预测与估值：考虑公司经营逐步改善及新项目投产带来的业绩增量，给予公司2024/2025 年归母净利润预测95/152 亿元，新增2026 年业绩预测170 亿，2024 年3 月22 日市值对应PE 分别为12/8/7 倍，维持“买入”评级。
风险提示：原料价格波动风险；市场竞争加剧风险；项目投产不及预期风险。
该股最近6个月获得机构23次买入评级、4次增持评级、2次推荐评级、1次"买入"评级、1次强推评级。
【18:48 建发合诚(603909)公司信息更新报告：股东支持助力业绩高增 经营性现金流显著改善】
3月22日给予建发合诚(603909)买入评级。
全年业绩同比高增，经营性现金流显著改善，维持“买入”评级建发合诚发布2023 年年报， 2023 年实现营业收入/归母净利润分别为39.5 亿元/6592.4 万元，分别同比增长212.92%/16.35%；经营活动现金流量净额4.45 亿元，同比增长111.79%；基本每股收益0.25 元/股，拟每10 股派发现金红利0.80 元，合计现金分红比例为31.63%。但考虑到施工业务受行业下行影响盈利能力或继续承压，故该机构下调2024-2025 年并新增2026 年盈利预测，预计2024-2026 年归母净利润为0.9、1.1、1.3 亿元（2024-2025 原值为1.7、2.1 亿元），对应2024-2026年EPS 为0.3、0.4、0.5 元，当前股价对应PE 为29.7、24.4、20.6 倍。公司凭借与控股股东之间的优势互补，有望推动收入持续增长，维持“买入”评级。
风险提示：行业政策风险、新签订单不及预期、股东支持不及预期。
该股最近6个月获得机构6次买入评级。
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