随着我国个人养老保障体系建设的加速推进，专业养老保险公司的发展也迎来了全新机遇。近期，各家保险公司陆续披露上一年度的公司年报，大家养老保险股份有限公司（下称“大家养老”）也于4月30日披露了2023年度公司年报。研究其2023年交出的成绩单，或许能挖掘出一些经营管理和实践探索之道。
在人口老龄化程度不断加剧以及利率持续下行的市场环境下，年金保险作为兼具养老保障及财富管理双重属性的保险产品，逐步进入发展的快车道。数据显示，美国年金保险的保费收入在1986年首次高于寿险保费，截至2020年，美国年金保险保费收入超过3000亿美元，规模是寿险保费的2倍。
对比海外成熟保险市场，中国年金险的发展虽起步较晚，但许多人身险公司也乘着银发经济之风让该产品走入了大众视野。纵观市场，近些年不仅上市险企在旺季营销期间主推年金险等产品，非上市人身险公司年度披露的“保费收入居前五位的产品”中，年金险产品也频频上榜。对于养老险公司而言，回归保险本源，提供养老属性的产品更是其高质量发展的题中之义。
据悉，截至2023年12月底，大家养老保险业务收入19.49亿元，其中养老实质属性业务占比98.23%，期交占比73.41%，13月保费继续率93.71%，业务规模和价值均稳步增长。以服务客户的养老需求为抓手，大家养老积极落实第三支柱商业养老保险战略。
在宏观经济和资本市场都充满挑战的2023年，大家养老交出的这份成绩单可圈可点。其转型成功的背后，是高度聚焦化的战略，精细化的管理和运营，实现了公司整体经营水平的大幅提升。
发力第三支柱，养老年金保险业务占比超99%
让夕阳更红、晚年更美，既是“家事”，更是“国事”。二十大报告明确提出把积极应对人口老龄化上升为国家战略，要完善基本养老保险全国统筹制度，发展多层次、多支柱养老保险体系。
目前，我国已初步构建起以基本养老保险为基础、以企业／职业年金为补充、与个人储蓄性养老保险相衔接的“三支柱”养老保险体系。其中，政府主导的第一支柱“一支独大”，基本养老保基本、兜底线；第二支柱则是“一块短板”，完全由企业决定是否为员工缴纳；作为第三支柱的个人养老金制度建设则还是“一棵幼苗”。
随着老龄化进程的持续加速，第三支柱养老体系建设迫在眉睫。这也是为何2022年以来，国家的相关政策密集出台，涉及从个人养老金账户制度、个人税优税延养老保险到专属商业养老保险的试点扩面和商业养老金的试点启动等内容。
在此背景下，大家养老等专业养老保险机构作为养老第三支柱的重要参与方，迎来了新的发展机遇。与此同时，监管也进一步规范了养老保险公司的发展方向。
国家金融监督管理总局于2023年11月25日印发的《养老保险公司监督管理暂行办法》（下称《办法》）规定，养老保险公司应当主要经营与养老相关的业务，包括养老年金保险、商业养老金、养老基金管理等，不得受托管理保险资金和开展保险资产管理产品业务。
由此可见，养老保险公司要回归养老保障本源，产品体系会与其他类型的保险主体进一步区隔，这也使得其有机会从年金保险产品的销售跃升进入养老金融资产配置这个更广阔的发展领域。
作为国内仅有的10家专业养老保险机构之一，大家养老在发展初期就将第三支柱商业养老保险作为战略目标，并以“致力于成为有温度的养老保险保障服务商”为战略愿景，将企业发展与国家战略、民生所需同频共振。
应对老龄化社会的紧迫感，也体现在居民对养老金融的关注度持续提高上。站在新的历史节点，如何驭银发经济之风，做好养老金融这篇大文章，大家养老用“客户认可”给出了答案。据了解，大家养老首年件均规模保费达9.6万元，客户复购率19.3%。
事实上早在《办法》印发之前，大家养老就已开启了长期养老年金保险业务的转型之路，并在2021年实现了养老年金保险业务从无到有的突破。此后，养老年金保险业务占比持续提升至99%，在专业养老险公司中处于前列。
厚植合规建设，夯实公司可持续发展能力
养老话题关乎民生，保险机构运营更应稳字当头，布局养老不仅需要坚定的情怀和长期稳定的战略，更需要雄厚的实力支撑。值得一提的是，大家保险集团的战略也高度聚焦于养老，依托集团的整体生态体系和资源赋能，大家养老的优势愈发明显。
欲管窥大家养老的运营情况，可从其披露的偿付能力数据中找到答案。偿付能力是保险公司对保单持有人履行赔付义务的能力，根据国家金融监督管理总局官网公布的最新数据，2023年末人身险公司平均核心偿付能力充足率110.5%，综合偿付能力充足率186.7%。
近年来，大家养老着力夯实全面风险管理能力，现金流及偿付能力始终保持健康平稳。截至2023年末，公司核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为417%、430%，高于行业平均水平，抗风险能力较强。
对于主营长寿风险的养老保险公司，经营的稳健性和抗风险能力往往要求更高。为进一步厚植合规，大家养老以监管偿二代体系要求为基础，集团管理框架为依托，围绕经营战略和业务管理开展事前主动评估、事中有序管控、事后及时复盘的风险管理建设工作，逐步建立健全涵盖风险治理、风险偏好、风险制度体系、风险管理流程、风险管理工具以及风险文化建设在内的全面风险管理体系，为维护各方利益相关者的权益提供可靠保障。
有序的公司治理是保障业务持续且稳健发展的根基，而在具体的产品体系、渠道合作和服务体系搭建的策略上，大家养老也持续发挥自身与集团高度聚焦养老的战略优势，在激烈的市场竞争中逐步构建起“护城河”。
大家养老在产品体系上专注养老，尤其是聚焦第三支柱商业养老保险保障领域，产品运营标准化，成本更低，负债端资金久期更长，投资端就更有机会在长周期中获得稳定可观的复利增值，从而帮助客户实现养老资金的保值增值。
渠道合作上，大家养老专注对外赋能，根据不同合作渠道覆盖的客户群体画像去定制产品和服务体系，专注服务好渠道合作伙伴，短期内不做自建队伍，更多让利客户。
服务体系上专注养老大类服务，大家养老根据客户分级匹配包括养老、健康和生活三大权益服务体系，产品和服务可灵活组合并根据客户需求定制，既满足不同客户的养老需求，也兼顾标准化后的成本优势。
负债端的服务至关重要，而投资端的能力建设也关系到客户资金的保值增值。如何在低利率的环境下，保证养老金投资的安全性，并稳定投资收益，是摆在每个金融机构面前的难题。最新数据显示，大家养老近三年（2021-2023）平均投资收益率3.3%，平均综合投资收益率2.51%。事实上，2023年全行业的投资收益率表现业界早已有一定的下行预期，资本市场大幅波动与利率下行则是主因，各家险企在投资端均受到不小挑战。日前金融监管总局公布的数据也显示，保险资金2023年的年化财务投资收益率为2.23%，综合投资收益率为3.22%，这两个数据均处于十多年来的低位。但对于养老险资金久期长的业务特点，更需要拉长时间去衡量其收益能力。据了解，大家养老近五年的平均投资收益率4.90%，平均综合投资收益率4.58%。
未来，大家养老将持续完善偿付能力管理体系，从提升盈利能力、优化业务结构与资产配置、提升风险管理能力等方面，持续增强实际资本积累，提升资本使用效率，使偿付能力保持充足水平，扎实推进自身的高质量发展。
聚焦养老战略，打造养老、健康、生活三大服务体系
当养老产业逐渐成为风口，该赛道下的激烈竞争也对参与主体的产品与服务提出了更高要求。大家养老战略聚焦养老第三支柱，主要从以下两个方面打造服务体系。
一是提供保险保障+权益服务的整体解决方案来满足“老有所养、老有所安、老有所乐”的多层次养老需求；二是设计贴合不同客户及家庭需求的矩阵化产品体系，配套“养老服务”“健康管理”“生活社交”三大类权益服务体系，结合产品的风险分层和服务的专业分级，通过顾问的分级服务来实现养老保险+服务的分阶段和多层次，体现千人千面的养老需求关怀。
秉承长期价值主义，大家养老持续丰富养老年金产品种类，深入挖掘养老年金领域业务价值。2023年，公司个人客户数量和新业务价值均大幅增长。特色养老年金产品“大富之家系列”“大盈之家系列”“鑫享系列”“鑫佑系列”等均取得了较好的市场反响。近期大家养老产品创新节奏加快，以“大锦之家”养老年金保险为例，该产品将投保年龄拓宽至80周岁，满足高龄人群的个性化养老需求，也印证了大家养老在细分市场的持续深耕。
针对当前家庭小型化、多元化等趋势，人民群众对养老形态及养老方式也出现多样化的需求。大家养老积极承担责任，敏锐洞悉市场，根据家庭成员不同阶段养老需求，打通三段式养老服务体系，通过保险产品对接大家集团旗下高品质、多层次的“城心医养”“旅居疗养”“居家安养”等差异化系列养老权益，提供丰富的养老生活方式，实现一张保单惠及两代家庭，助力客户从生存型被动养老向品质型主动享老转变。
与此同时，大家养老不断丰富服务形态，持续延伸服务链条至“健康管理”，在为客户养老生活提供保险服务的同时，关注客户健康状态，提供覆盖保健、就医、复健的一揽子康养解决方案；“生活社交”方面，大家养老整合各类资源，提供包括信托咨询、法税咨询等优质服务，让客户更从容、更轻松地享受美好生活品质。
大家养老始终致力于为不同的客户和家庭成员提供覆盖全生命周期，分阶段和多层次的保险保障体系，通过为保险客户搭建养老、健康、生活三大核心领域的服务平台，及时为客户提供专业协助，充分发挥保险保障功能，助其提升生活品质。
集团协同助力，横向打通三段式养老
近年来，三段式养老方式渐成主流，即老人能自理时在家居住，但经常外出旅行；需要帮助时，可以借助社区的协助；年纪较大需要更多护理时，可以选择入住医疗条件较好的养老机构。
大家保险集团通过调研，深入洞察与理解中国家庭的养老现状与需求演变，从国情出发，提出了“险养结合”的金融养老理念，以及“城心医养、居家安养、旅居疗养”等多元化养老模式。随着上述养老服务在全国的逐步落地，大家养老也可积极利用集团资源禀赋，为客户带来更全面、更系统的一揽子服务内容。
具体来看，“城心医养”旨在打造临近医疗、亲近子女、更近人间烟火的养老模式。通常老年人在选择养老社区时更希望离孩子近、离熟悉的生活圈子近，同时希望离医疗资源近，而优质的权威医疗资源大多聚集在城市核心区。大家保险集团精准洞悉到长者在养老生活中既有对优质医疗资源的刚性需求，又有对“有温度、有生活、有陪伴、有知己”的精神追求。基于此，城心社区选址坚持位于城市核心区或主城区，同时需具备“临近医疗资源、临近公园绿地”的选址要素。
为契合三段式养老趋势，大家保险还为低龄活力老人打造了“旅居疗养”通过严选风景优美的宜居城市、风景名胜区布局。高品质度假型康养主题社区，打造“自在旅居，多彩人生，有氧生活”的年轻态养老方式，满足一年四季旅居疗养需求，享受亲情环绕的幸福生活；针对中高龄自理和半自理人群，“居家安养”产品线主打居家养老服务，可针对高龄独居、失能半失能卧床、认知症困扰、术后康复等不同人群，提供个性化的居家安养解决方案。
伴随着我国人口老龄化加剧，国内养老保障体系持续完善，养老产业政策进一步释放，居民的养老需求将进一步提升，养老市场迎来重要的发展契机。社会迫切需要将一定的个人资产转化为长期、有养老属性、相对安全，又有一定收益的养老金融产品，增强人民群众的支付能力及养老服务获取的丰富程度。
与10年前相比，如今的专业养老险公司发展养老金融可谓天时地利人和。作为养老体系第三支柱的重要组成部分，商业养老保险是社会养老保险的重要补充，能够有效提高居民退休后的生活水平，具有广阔的发展空间，而大家养老近年来聚焦于此的发展战略则为行业提供了值得研究的转型路径。
未来，大家养老将深度聚焦第三支柱商业养老保险，从产品端，丰富商业养老保险产品体系，践行产品多元化、精细化和差异化策略；从服务端，围绕客户全生命周期的多样化养老需求，提升客户满意度和信任度；从经营端，强化长期稳健经营理念，夯实全面风险管理根基，保持偿付能力充足健康，为推动养老金融健康有序发展贡献专业力量。
养老产业需要耐心资本，亦需保险公司的股东和管理者，着眼于长远。对于大家养老来说，其坚定的战略、独特的优势正是公司笃行长期主义之路、做好养老金融“大文章”的底气。
（责任编辑：刘思嘉 ）
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