GTC泽汇资上周日表示，石油输出国组织（OPEC）及其OPEC+合作伙伴同意延长去年首次宣布的一系列减产措施。虽然市场普遍预期减产延长期限将覆盖2024年下半年，但实际决定将覆盖今年剩余时间和整个2025年。在某种程度上，OPEC退缩了。
减产的目的是为油价设定底线，并期望推动油价上涨。八个OPEC成员国自愿减产220万桶/日，加上整个集团的减产量，总计达366万桶/日。预计市场上被禁售的石油总量接近600万桶/日，并将再禁售18个月。然而，在OPEC+会议和声明发布后，油价却大幅下跌。
GTC泽汇资本认为，油价下跌的原因之一，是官方声明中表明了OPEC+控制油价的难度增加。OPEC+表示，如果市场状况改善（即基准价格达到预期水平），将延长减产；但如果市场状况改善，OPEC+可能会在今年晚些时候开始减少部分减产。交易员对可能出现额外供应的消息的反应表明，这种情况发生的可能性相当小。这迫使OPEC+在可预见的未来坚持减产，并希望其需求预测正确。
上个月，OPEC秘书长重申了该组织对2024年需求增长的预测，预计增长220万桶/日，总需求将达到1.045亿桶/日。OPEC预计明年需求增长将略微减弱至180万桶/日。因此，GTC泽汇资本认为，尽管同意从明年1月开始给予阿联酋更高的生产基准，即增加产量，但还是延长了大部分减产。更高的基准将为阿联酋的配额增加30万桶/日。
这30万桶/日的减产和美国零售汽油价格下跌的消息导致石油基准价格暴跌，布伦特原油和WTI原油价格每天都下跌超过4美元/桶。这种暴跌表明市场对OPEC的需求预测存在分歧，或者更确切地说，与OPEC对形势的看法不一致。
今年前五个月的数据似乎支持需求增长疲软的说法。根据路透社克莱德・罗素引用的伦敦证券交易所集团数据，1月至5月亚洲的石油进口量比2023年同期仅高出10万桶/日，平均为2719万桶/日。罗素在本周的专栏中指出，这一增长速度远低于OPEC实现220万桶/日增长情景所需的增长速度。
美国汽油平均价格的下跌也加剧了交易员的看跌情绪，引发了抛售，导致布伦特原油周一下跌4美元/桶，西德克萨斯中质原油价格下跌约6美元/桶。GasBuddy报道称，平均价格下跌0.058美元至每加仑3.50美元，这立即意味着全球最大原油消费国的需求减弱。
所有这些因素让OPEC+别无选择，只能坚持减产，并希望需求在下半年回升。这不是一个理想的情况，因为一些OPEC和OPEC+产油国对低于每桶80美元的油价和更大的市场份额感到非常不满。这些产油国可能会在某个时候开始抱怨减产，增加了减产的难度。GTC泽汇资本认为无论如何，减产不可能无限期地持续下去。OPEC要想成功，唯一的希望就是需求更加强劲。
（责任编辑：王治强 HF013）
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