现金流就像人体的血液，不可或缺。一家公司没有利润可以活下去，但没有现金就无法生存。在企业财报中，经营现金流净额的增加不仅增强了企业的财务稳定性和偿债能力，还为企业的持续发展和扩张提供了坚实的财务基础。健合集团财报恰恰就体现了这一点，截至2024年上半年末，集团经营现金流净额为10.53亿元，较去年同期2207万元实现大幅增加，显示出了集团强劲的现金流转化能力。同时集团存货去化延续良好势头，存货周转天数降至146天，进一步夯实了财务的稳健性。
健合集团财报：经营现金流净额大幅增加
随着健合集团进一步推进全家庭高端营养健康的战略，形成婴幼儿营养护理（BNC）、成人营养护理（ANC）、宠物营养护理（PNC）三大板块的业务格局。健合集团并不能再简单地以“奶粉龙头”进行理解，主营业务结构获得进一步优化。
在此份中报的财务报表中，最值得关注的无疑是经营现金流的改善，这份数据向外界释放出两大积极信号。首先，由于经营现金流净额的改善，健合集团在上半年末的在手现金及现金等价物由去年末的13.64亿元回升至23.79亿元，增强了市场对公司财务稳健的信心。其次，根据报表，上半年经营现金流净额获得大幅改善的主要项目为存货的大幅减少。截至上半年末，公司存货为18.79亿元，较去年末的23.75亿元减少将近5亿元，降幅20%。
健合集团财报：优化存货周转时间缩短
事实上，去年公司为支持成人营养护理业务强劲销售、婴幼儿营养护理业务应对新国标的推出，以及宠物营养护理业务供应链重组等原因，建立了较高的安全库存。伴随今年上半年各项产品需求强劲、供应链进一步优化，健合集团的存货亦迅速去化。根据公司中报披露，今年上半年末，公司的整体存货周转天数由去年同期的174天减少至146天，并且已经低于2022年上半年末的水平（159天）。其中，成人营养护理业务的存货周转天数由157天降至134天，婴幼儿营养护理业务的存货周转天数由176天降至168天，宠物营养护理业务的存货周转天数由205天降至137天，三大业务板块均实现存货周转优化。
由此可见，上半年公司的存货去化，一方面是公司各项业务的产品都在有效去库存，这意味着公司各项业务的产品并不存在被动累库的问题。另一方面，也说明了健合集团在市场预判、库存管理和供应链优化上有着丰富的经验和管控力。更为重要的是，伴随存货去化所带来的现金流迅速回笼，进一步证明了公司主营业务具备强劲的现金流转化能力，也进一步夯实了公司财务的稳健性，有利于公司的长远发展。
不仅如此，健合集团的去杠杆化进程也取得了显著成效。中报显示，公司的净杠杆率下降至3.36倍，显示出公司在优化资本结构、降低财务成本方面的坚定决心和显著成果。公司成功发行了5亿元人民币债券及1.2亿美元的美元债券，并主动提前偿还了部分美元定期贷款，进一步优化了债务结构，降低了融资成本。
健合集团财报：现金流增加保障了集团业务的稳定
总结来说，在“全球高端家庭营养及健康领导者”的战略目标指引下，目前健合集团的资本结构清晰，去杠杆化目标明确，短期流动性压力少，长期财务管理也有望迎来边际改善。公司在中报里坦言，凭借高现金产生的业务模式，深信能在未来两年进一步加强财务实力。
现金流是企业长久经营的“护身符”，健合集团财报能在当下消费下降的影响下提高经营现金流净额，说明集团制定的战略方向很正确，实实在在抓住了消费者的需求，也为集团以后的发展奠定了坚实的基础，期待2024下半年，健合集团能有更好的成绩。
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（责任编辑：王治强 HF013）
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